Para iniciar a construção de um empreendimento, é necessário desembolsar um alto volume de capital. Entretanto, os recursos da venda das unidades entram aos poucos, causando um grande descasamento de caixa. Uma solução é a contratação de crédito para financiar a obra. Existem diversas linhas de crédito disponíveis, como o Plano Empresário, oferecido por alguns bancos, e a securitização, que utiliza o mercado de capitais.
Se você é um empreendedor nesse segmento, vale a pena conhecer cada uma das alternativas e entender as vantagens dos diferentes formatos.
Plano Empresário
Essa é uma linha de crédito concedida pelos principais bancos e pode ter diversos nomes diferentes. De forma geral, seu objetivo é financiar custos com obras na construção de empreendimentos imobiliários. Aqui, a liberação dos recursos acontece de acordo com a evolução da obra e o próprio empreendimento, ou parte dele, é dado como garantia. Essa é uma alternativa bastante difundida entre os empresários da área.
Securitização
Trata-se de uma opção de captação de recursos que vem ganhando espaço com o passar dos anos. Nesse formato, a incorporadora ou construtora pode financiar os custos com a obra ao antecipar os recursos que receberia a prazo das vendas das suas unidades. É uma importante alternativa para companhias do ramo e atende desde a grande incorporadora até a pequena empresa focada em loteamentos.
A operação funciona da seguinte maneira: a companhia cede a carteira de recebíveis para uma empresa de securitização, como a Fortesec. Em seguida, essa empresa monta vários Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e os vende aos investidores do mercado de capitais. Consequentemente, com a operação em andamento, os recursos são entregues ao empresário aos poucos, conforme o andamento da obra.
E qual a diferença?
De forma geral, podemos mencionar duas grandes diferenças: o prazo da dívida e a customização.
Quanto ao prazo, no geral, as linhas de crédito Plano Empresário dão ao empreendedor de 6 meses a 1 ano para pagar, considerando o repasse do cliente final. Na prática, essa linha proporciona fôlego ao fluxo de caixa da empresa, mas não atende efetivamente a questões mais estruturais que necessitam de prazos mais longos. No entanto, na securitização, esse prazo pode ser estendido para até 2 anos, oferecendo mais folga e flexibilidade financeira para a companhia seguir com seu projeto.
Outro ponto importante é que a securitização é uma operação desenhada projeto a projeto, por isso, 100% customizável. Já o Plano Empresário se trata de um “produto de prateleira”, isso significa que os bancos têm suas regras bem definidas e pouca flexibilização na hora de adequar a solução ao projeto.
As linhas de crédito do tipo Plano Empresário são essenciais para tirar muitos projetos do papel. No entanto, a securitização oferece uma alternativa mais eficiente para financiar os custos da obra. Portanto, se você já vendeu uma boa quantidade de unidades do seu empreendimento, a antecipação dos recebíveis por meio da emissão do CRI é a melhor opção.
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